精算考试是主要考察一个人能否在短时间内面对大量的数据和计算时顺利的解决。2019年中国中华会计网校精算师《金融数学》考试真题及答案。
单选题
1）.已知：（1）市场期望收益率为6%，市场无风险收益率为4%；（2）某投资组合期望收益率为10%，收益率标准差为市场收益率标准差的4倍。则投资组合中非系统风险占总风险的（ ）。
A．0.00%
B．25.00%
C．43.75%
D．56.25%
E．75.00%
正确答案：C
2）.某贷款人年初贷出100000元，本金年利率为8．5%，期限为10年。借款人以年金方式于每年年末还款一次，每次还款额相等。设所还款项的再投资年利率为5．2%，则该贷款人的年投资收益率为（ ）。
A．6.32%
B．6.82%
C．7.81%
D．8.23%
E．8.92%
正确答案：B
3）.某借款人分10年偿还一笔贷款，每年年末还款10000元，贷款年利率为6．9%。已知贷款额的五分之二用分期偿还方式偿还（每期还款额为X元）；其余五分之三用偿债基金方式偿还，偿债基金的存款利率为每年5．3%。则X的值为（ ）。
A．3809
B．3906
C．4017
D．4123
E．4235
正确答案：B
4）.假设在美国和中国LIBOR利率都是平的，在中国是5%，而在美国是4%，中国某一金融机构在一笔货币互换中每年收入美元，利率为3%，同时付出人民币，利率为4%。两种货币的本金分别为100万美元和1000万人民币，这笔互换还有两年的期限，即期汇率为1美元＝6．8元人民币。那么互换的价值是（ ）万元。
A.－312.95
B.312.95
C.－362.95
D.362.95
E.369.65
正确答案：A
5）.某投资组合包括两只股票，已知：
A.股票A的期望收益率为10%，年收益率的标准差为Z；
B.0.53
C.0.56
D．0.60
E．0.63
正确答案：C
6）.假定影响美国经济的两个因素已被确定：工业生产增长率与通货膨胀率。目前，预计工业生产增长率为3%，通货膨胀率为5%。某股票与工业生产增长率的β＝1，与通货膨胀率的贝塔为0．5，股票的期望收益率为12%。如果工业生产实际增长率为5%，而通胀率为8%，那么，修正后的股票期望收益率是（ ）。
A.13.5%
B.14.5%
C.15.5%
D.16.5%
E.17.5%
正确答案：C
答案解析：修正后的股票期望收益率＝原始估计值＋（各因素实际值一预期值）×对应的敏感性系数。即修正的预期收益率估计值＝12%＋[1×（5%－3%）＋0．5×（8%－5%）]＝15．5%。
7）.某看跌期权的执行价格为55美元，标的资产的价格为50美元，该期权的内涵价值为（ ）美元。
A.5
B.0
C.55
D.－55
E.－5
正确答案：A
答案解析：该期权的内涵价值＝55－50＝5（美元）。
8）.3月1日，A公司同B公司签订远期合约购买2000克黄金，交割日期为9月1日。远期价格为350元/克，即K＝350元/克，合约到期那天，黄金的市场价格为400元/克，则A公司在合约到期日的盈亏为（ ）元。
A.50000
B.100000
C.350000
D.700000
E.800000
正确答案：B
答案解析：根据远期合约的规定，A能以350元/克的价格从B手中买入2000克的黄金，而现货价格为400元/克，因此不论是以远期价格交割后再在现货市场上卖出这些黄金，还是只就差额进行交割，都能从中获得：（400－350）×2000＝100000（元）
9）.一只不分红的股票现价为37美元。在接下来的两年里，每年股价要么上升5%，要么下降5%。连续无风险收益率为7%。则期限为两年、执行价格为38美元的美式看跌涨期权的价值为（ ）美元。
A．0．3473
B．1.0265
C．1.1368
D．2.1908
E．2.3654
正确答案：C
10）.某股票的当前价格为50美元，已知在6个月后这一股票的价格将变为45美元或55美元，无风险利率为10%（连续复利）。执行价格为50美元，6个月期限的欧式看跌期权的价格为（ ）美元。
A．1.14
B．1.16
C．1.18
D．1.20
E．1.22
正确答案：B
2019年中国
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