在考研的路上，一个人的信息搜集能力非常重要，也许它并不起决定性的作用，但它能让你少走弯路抽出更多的时间去复习其他薄弱的科目。2020年上海新东方在线复旦在职金融硕士试题。
一、名词解释
1．VaR
2．通货膨胀目标制
3．泰勒规则
4．货币替代
5．回购协议
二、选择题
1．若目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%，B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为20，则B公司股票必要收益率为（ ）。
A．15%
B．12%
C．11.25%
D．8%
solution: β=cov（i,m）/variance of market portfolio=250/400=0.625 ，risk premium=market rate-risk free rate=15%-5%=10% according to CAPM. R=risk free rate+ β*risk premium=5%+0.625*10%=11.25%
2．根据杜邦分析框架，A企业去年净资产收益率（ROE）下降，可能是由于（ ）引起的。
A．销售利润率上升 B．总资产周转率下降 C．权益乘数上升 D．股东权益下降
solution: according to DuPont Analysis, ROE=NI/E=(NI/Sales)(Sales/TA)(TA/E)=Profit margin*Toal Asset turnover*Equity Multiplier As for D. ROE=NI/E. E decrease ,ROE increase.
3．若甲公司股值从10元上升到25元，乙公司结构、竞争能力等与甲公司相同。现在估计乙公司明年股票价值上升150%以上，请问这是什么经济学行为？（ ）
A．心理账户
B．历史相似性
C．代表性启发式思维
D．锚定效应
solution：这些选项在刘红忠《投资学》中均有介绍。很多同学对代表性启发式思维不熟悉而错选C。所谓锚定效应（Anchoring effect）是指当人们需要对某个事件做定量估测时，会将某些特定数值作为起始值，起始值像锚一样制约着估测值。在做决策的时候，会不自觉地给予最初获得的信息过多的重视。此题的命制很偏，既可以看作是金融学的知识（行为金融学），又可以看作心理学知识。
4．根据巴拉萨—萨缪尔森效应，下列说法正确的是（ C ）。
A．贸易部门劳动生产率较低的国家，货币升值
B．贸易部门劳动生产率较高的国家，物价较低
C．贸易部门劳动生产率提高相对较快的国家，实际汇率升值
D．贸易部门劳动生产率提高相对较快的国家，实际汇率贬值
solution: 此题乍看非常的绕，根据《国金》书上对BS效应的介绍很难选出正确选项。但是根据
MBA智库的介绍：巴拉萨—萨缪尔森效应（简称巴萨效应）是指在经济增长率越高的国家，工资实际增长率也越高，实际汇率的上升也越快的现象。很容易选出C。提醒大家要勤百度，不能只看课本。
5．（有争议）下列描述中，正确的是（ AD ）。
A．央行可以通过增加贷款发行货币，通过购买国债不能增发货币
B．如果央行提高存款准备金率，商业银行在央行的存款增多
C．如果流动性降低，通货存款比率降低
D．随着信用卡的广泛使用，货币流通速度增加
solution: 此题有争议。A.中国目前货币发行机制是外汇占款，国债抵押和商业银行央行贷款三种方式发行，增加贷款能增加货币供应量，国债抵押发行（主动）——国家财政预算赤字，将国债卖给中国人民银行换取流通的人民币用于预算，再通过政府投资或者消费的方式进入国内市场，这部分人民币就是国债抵押发行的人民币。购买国债也能增加货币供应量。B.提高存款准备金率，一般情况下是会导致商业银行在央行存款增多。但是如果此前已经有大额超额准备金，总准备金=法定+超额。那么提高存款准备接率，法定增加，而超额部分减少，总准备金可能不变。故，B错误。C。流动性降低，C/D升高。D。为什么信用卡的广泛使用能增加货币流通速度？百度能查到一些实证分析的文献，同学们可以下载看看。
三、计算题
1．假定无风险收益率Rf为5%，投资人最优风险资产组合的预期收益率E（Rt）为15%，标准差为25%。
试求：（1）投资人承担一单位的风险需增加的预期收益率是多少？
（2）假设投资人需要构造标准差为10%的投资组合，则投资最优风险资产组合的比例是多少？构造的投资组合预期收益率是多少？
（3）假设投资人将40%的资产投资于无风险证券，则该投资组合的预期预期收益率和标准差是多少？
（4）假设投资人需要构造预期收益率为19%的投资组合，则如何分配最优风险资产组合和无风险证券比例？
（5）假设投资人资产总额为1000万，需要借入多少无风险证券以构造预期收益率为19%的投资组合？此题考查马克维茨投资组合理论。
2020年上海新东方在线复旦在职金融硕士试题。在做答的过程中，如果可以用图表的方式来进行解释阐述，这一定是锦上添花的亮点。因为图表简单明了，能够很准确的表达出想要表达的东西，也突出了自己归纳总结的能力，老师是会很欣赏你的。
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